“時間的指針撥回2008年，次貸危機爆發，全球股市暴跌。秉持著“自1993年登陸巴黎股票交易所以來，愛馬仕一直要求股東就超過5%的股權變化事項對外公告”的原則，LVMH看准時機，利用金融管理規則漏洞，在二級市場上悄然買下了4.92%的愛馬仕股票。布局開始。

　　靠著阿爾諾的精准眼光跟中國市場的崛起，LVMH是很快就從經濟危機之中擺脫出來，率先恢復了元氣，然後是在秘密存儲現金，通過五年的准備，是積累了大量的現金流，這中間其實也收購了其他一些頂尖奢侈品牌，在去年下半年，LVMH陸續和三家投行簽署股價對賭協議，標的規模為愛馬仕17.1%的股份。

　　2016年10月22日，也就是今年年底，兩份對賭協議就會到期，LVMH從兩家投行手里買到980萬股。

　　按規定，對賭協議生效的第二天，LVMH就必須向法國金融市場管理局（AMF）報備，市場上到時候才會得到消息，這場世紀收購案就會正式打響。

　　而到了10月24日，另一份對賭協議也會到期，300萬股。至此，三份對賭讓LVMH收獲愛馬仕17.1%的股票。再加上之前偷偷買的4.92%，一共22.02%。”剛一回到別墅就直接通過PPT講解起了愛馬仕收購案的燕妮，很是佩服的看著張偉豪，還真被這家伙猜到了。

　　雖然這樣的對賭協議堪稱絕密，但只要提前預判到了，並不是無跡可尋，還是很容易就能鎖定，查到一些隱藏在背後的真相。

　　首先就是阿爾諾跟LVMH這邊一直在秘密籌備的現金流，這些通過年報跟季報是能查出一些蛛絲馬跡，畢竟這麼多的現金被滯留，不拿來分紅，肯定是有原因的，以阿爾諾之前的行事風格，自然是有盯上其他一些頂尖奢侈品牌，只是讓很多人想象不到的是，他盯上的竟然是愛馬仕，而且是打算用這樣的方式收購。

　　雖然燕妮是稱呼的“阿賓”，但她早就從唐紫塵那里知道了張偉豪的真正身份，所以才很好奇張偉豪跟唐紫塵到底什麼關系，畢竟之前可是傳說唐紫塵得到了仙緣，前世跟呂祖是戀人，呂祖為了渡她成仙才專門轉世下凡的。

　　其實現在不少人都在找呂祖轉世的王也下落，但找不到人，仿佛憑空出現的一樣，燕妮倒是沒有懷疑張偉豪跟唐紫塵是那種關系，畢竟張偉豪再怎麼出色也沒辦法跟仙人轉世的神仙哥哥相提並論，但燕妮看得出唐紫塵很重視張偉豪，說不定在唐紫塵飛升後，這就是她的指定接班人。

　　而國內的某些大佬，也是類似的想法，不過他們看好的不是張偉豪，而是王超，所以是非常重視對王超的培養，打算做為後手，等唐紫塵即將飛升時，讓王超繼承唐紫塵的遺產。

　　首先是確認真有飛升成仙這一說，然後通過王超探尋成仙的秘密，畢竟仙人近乎是跟長生不死劃等號的，很多權貴老不死是最在意這種事的，這無疑是他們離長生不死成仙作祖最近的一次。

　　“說一說愛馬仕那邊的情況，難不成一點都不知情？”

　　““奢侈品行業第一家族”愛馬仕集團是一家典型的百年家族企業。1993 年上市後，愛馬仕年收入從 8200 萬美元增加到 20 億美元，福布斯估計至少有五個家庭成員現屬於全球億萬富翁名單，目前已經傳承200年，傳承六代，2010年讓·路易斯·杜馬斯去世後，他的侄子埃克塞爾·杜馬斯於2014年被任命為首席執行官。

　　在六代人權力更迭的歷史中，除了帕特里克·托馬斯（在讓·路易斯·杜馬斯和埃克塞爾·杜馬斯之間擔任了8年的CEO）和家族沒有血緣關系，大多數時候，企業CEO的位子仍牢牢得掌控在愛馬仕家族手中。

　　雖然愛馬仕集團是一家上市公司，但卻擁有如城堡一樣牢不可破的家族文化。

　　具體而言，愛馬仕有一個由11位成員組成的家族執行委員會，負責從下一代家族成員中挑選新的CEO、總裁以及其他關鍵職位。

　　為了奉行民主集中制原則，執委會中通常會保有4-5個非家族成員，用來保持公平和公正。

　　但據曾任職者透露，如果有3-5個人在討論一件事，只要家族成員說“yes”，沒有人敢反對。

　　非家族成員的高管很少在沒有任何一名愛馬仕家族後代參與的情況下做出戰略或品牌決定。

　　愛馬仕家族認為，如果家族失去了控制權，公司也會失去個性與傳統。

　　為了保證家族影響力，公司董事會也主要由家庭成員構成；CEO要與家族關系密切（第六代有四十多位家族成員） ；家族三個分支的成員（杜馬斯，皮埃什和格蘭德）被合理分配在不同層級的工作崗位上。

　　涉及CEO和公司重大決策的制定及變更時，家族成員有絕對控制權。

　　只有達到75%的通過率時才能執行。

　　當然，想要基業長青，僅注重企業文化是遠遠不夠的，還必須合理設計股權架構。

　　20世紀90年代初，隨著愛馬仕家族成員的不斷增多，家族成員變現的要求也越發強烈。

　　1993年，經家族一致同意，愛馬仕出售25%股份，在巴黎證券交易所公開上市。

　　這意味著每名成年家族繼承人平均獲得2億歐元（約合16億元人民幣）的巨額財富。

　　但同時，仍有將近80%的股份掌握在56個家族成員手中，其中有6個家族成員集中持有5%～10%的股份。

　　上市的好處是允許家庭成員買賣股票，從而避免了家族成員因為股權價值而發生糾紛。

　　但是家族企業上市便意味著股權稀釋，可能會面臨喪失控制權的潛在風險。

　　時任CEO的讓·路易斯·杜馬斯在目睹了阿爾諾是如何把原本掌權的威登家族趕下馬之後（伯納德·阿爾諾當年從路易威登家族手中成功奪取控制權，憑借48%的資本金支出比例控制LVMH 64%的投票權），為了防止愛馬仕家族遭受類似的攻擊，他對公司股權和管理結構進行了精心設計，將公司股權分割到一個俄羅斯套娃式的、由六家控股公司組成的集團。

　　在它們上面是雙層管理結構（股份兩合公司société en commandite paractions組織架構），通俗地說就是A+B模式：

　　A是有限責任合伙人，負責公司日常管理以及跟外部展開合作（11名董事會成員中，非家族成員目前占據4席），有限責任合伙人（公眾股東）僅以其出資金額對公司債務負責。

　　B是無限責任合伙人，有權任命或者解除公司執行董事長（總經理）的職務，決定公司重大財務事項（擔保、抵押、貸款等）進行決策，行使一票否決權。

　　而且只有第三代埃米爾·莫里斯·愛馬仕的後代才可以進入B行使全部權力。

　　雖然直系後代的配偶也能進入B，但僅擁有收益權。

　　換言之，家族成員保留了愛馬仕的永久管理權和治理權。

　　此外，愛馬仕上市後，為了避免表決權稀釋，通過制定公司章程，非家族股東及已離婚家庭成員可以持有股票，但沒有投票表決權。

　　至此，家族成員共持有愛馬仕63%的股權和72%的投票權。然而，雖然讓·路易斯·杜馬斯通過股份兩合公司架構為愛馬仕的管理權和治理權提供了完美的保護。但百密一疏的是，市場流通股和散落在多位家族成員手中的股票是愛馬仕股權城堡防備薄弱的後門。”