這幾年來，報紙、電視、互聯網對愛達電子、愛達集團的報道也多，但是這些無孔不入的媒體都不能准確的或者說稍微清晰些的描述出愛達集團的輪廓，秦剛此時稍能體會。

　　愛達集團股權結構里存在多名海外法人股東，只怕中央政府通過外交手段也未必能將這些離岸注冊的私人公司財務資料搞到手，而且愛達集團與關聯企業之間相互交叉持股，股權關系異常的復雜。

　　總之，秦剛只能從手頭的文件知道愛達集團的資產規模與集團的基本財務狀況，想知道背後真實的股權結構卻是不能。

　　聽杜飛剛才說起“錦湖系”這個詞，秦剛心里想：站在錦湖經濟研究中心的背後以及經研中心名稱都是來源於此吧，所謂的世紀錦湖地產出資贊助不過是掩人耳目的障眼法罷了，那麼說，經研中心所關注的產業范圍至少要包括整個錦湖系所涉及到的產業領域，地產、餐飲娛樂、消費類電子、紙業、林紙一體化、家電制造及家電連鎖銷售、鋼鐵、造船、航運、礦產、互聯網投資……這哪里是一家民營企業，簡直就是一家經濟帝國。

　　秦剛之前從來都沒有想到過國內的民營經濟能壯大到這種地步，像愛達集團，已經完全不能用淨資產來衡量其經營規模與價值了。

　　文件里，愛達集團國內部分淨資產估值才有一百五十億，這顯示是遠遠低估了愛達的品牌價值。

　　現在科王都號稱其品牌價值有二十億，愛達國內國外的影響這麼大，品牌價值說一百億是謙虛的，扣除掉一百億的品牌無形資產，難道愛達集團國內部的固定資產與技術資產等部分才值五十億？

　　這幾年，大家都習慣以資本證券化的形式來估算企業的市場價值，當前滬深兩市新科技上市公司的平均市盈率為40倍，國內大概沒有一家高科技企業敢站出來說比愛達集團的資產更優質了，愛達集團國內部分九八年淨盈利四十億，以四十倍市盈率計劃，愛達集團國內部分資產市場價值就有一千六百億。

　　秦剛之前還與國商院的同事開玩笑討論愛達集團為什麼不在國內上市，這時候明白過來，在國內滬深兩市這麼大的水塘，怎麼容得下一家市值一千六百億的民營企業？

　　而且愛達在今年國內手機市場上的表現尤其的出色，看了這份文件，愛達今年的銷售額突破二百億、淨盈利突破六十億，秦剛都不會覺得有絲毫的意外，那豈不說愛達集團國內部分資產的市值將達到兩千四百億？

　　都有足夠的資格擠進世界五百強之列了。

　　難怪海州地方財政如此的寬裕，愛達集團國內部分的稅費繳納大部分都是在海州完成企業所得稅，海州地方財政就能從愛達集團提留近四億。

　　秦剛稍微估算一下，錦湖在海州的企業差不多要給地方財政貢獻十二億到十五億之多。

　　要知道建鄴市九八年的地方財政收入在大幅增漲之後還只有一百二十億，秦剛大概記得海州市地方財政收入九四、九五年時也就十四五億，海州市靠著錦湖系一家，就將地方財政收入提高了一倍，也不怪大家都說海州市肥得冒油了。

　　這次創域融入錦湖系。

　　成為錦湖系地成員企業，交叉持股是以愛達集團九八年財務審計計基准計算七倍市盈利折算資產價值。

　　約兩百八十億，甚至才一千六百億地六分之一略強些。

　　也難怪時學斌激動著想全部換成愛達集團地股份簡直就是掏錢買愛達集團地廉價原始股啊。

　　恨不能將創哉將有兩億六千萬地現金都換成愛達集團地原始股。

　　當然了。

　　創域至少也要留一定地資金在手里用於業務發展。

　　另外交叉持股也要按一定地比例分散到各個關聯企業中去。

　　不可能集中到愛達集團一家。

　　秦剛看過交叉持股計劃書。發現錦湖商事不列入這次地交叉持股計劃。心想錦湖商事或許還有一些商業機密暫時不會對他們公開。

　　除了錦湖商事之外。秦剛還知道錦湖系還有一些海外公司。也不列入這次地交叉持股計劃。比如說近期經常給媒體報道地ESS。

　　這時候。

　　秦剛才知道ESS在財務上是完全獨立於愛達集團之外地。

　　而且愛達集團九八年度共向ESS支付了近八個億地專利許可費用；還有一些與德儀、斯高柏等海外企業地合資公司比如說中晶微芯都不在這次地交叉持股計劃之列。

　　拿時學斌地話說。他們今天看到地這些文件。也只是潛到海面下二十米了解錦湖系。海面二十米以下地錦湖系是什麼模樣。他們還無從得知。

　　秦剛心想：海面二十米以下大概主要是錦湖系的海外擴張部分了吧？

　　除了創域與錦湖成員企業間的交叉持股之外，秦剛他們還可以選擇一定比例的個人持股，杜飛一開始就跟他們解釋過了：“個人持股部分，大家可以選擇持有香雪海、盛鑫電器、新光紙業以及世紀錦湖這些企業，等時機成熟之後，這些企業的資產將優先上市，等上市後，個人持股就有機會套現了，愛達集團短時間上市的可能性比較小……要是想到套不套現都無所謂，那就多選擇愛達集團吧，未來的成長性要好一些。你們先選擇，我跟蒙樂分剩下的。”

　　因為錦湖系成員企業管理層的直接持股要控制在30%以下，他與蒙樂對創域持有的股權要另外跟錦湖系的成員企業再次進行交換，這次主要是秦剛、令小燕、時學斌、董躍華、施新飛以及席若琳的事，他與杜飛不參與。

　　除了愛達集團之外，香雪海、盛鑫電器、新光紙業、世紀錦湖的資產都非常的優質，在座的幾個人，在今天下午之前，甚至根本就不知道香雪海、盛鑫電器、新光紙業竟然跟愛達集團是關聯企業，都是錦湖系的核心成員企業。

　　盛鑫電器的新市街旗艦店，只是一家門店年淨收益就破億元的存在，香雪海還是去年的央視標王企業，新光紙業則是華東紙業市場的龍頭企業……

　　好吧，比起交叉持股計劃，比起個人持股的選擇，秦剛這時候更好奇張恪或者說張恪背後的張家在錦湖系里到底處於怎麼的地位，相信時學斌、施新飛、董躍華他們此時心里也會有這樣強烈的難以自抑的好奇心。

　　整個錦湖系的國內部分淨資產不多（不計算錦湖商事在國內的直接投資），有形無形的淨資產有三百億左右的樣子，負債率較低，資產也就四百三四十億左右。

　　錦湖系在國內近期露頭的民營資本陣營里或許還沒有資格坐頭把交椅，但是盈利能力極為驚人，九八年錦湖系在國內盈利就達到八十億的規模，差不多抵得上中國石油天然氣集團九八年全年的盈利了，相信再沒有哪一家民營資本實體有如此驚人的盈利能力。

　　要是錦湖系將國內資產逐步的分拆上市，不說四十倍的市盈率了，就算股市行情再低靡，新興產業二十倍、十五倍的市盈率總歸是有的，以一千二百億到一千六百億的區間來估算整個錦湖系國內部分資產的實際價值是恰當的，張恪個人或者說張恪背後的張家占了多少？

　　只是張恪在會議室里，都不好意思直接的議論，看著葉小桐接了個電話，拉著張恪、杜飛出去，董躍華側過頭來跟秦剛說道：“那個叫胡潤的家伙給中國富豪排了個百富榜，估計中國首富榮家財富有一百二十億，你說這個胡潤是不是眼窩子太淺了，見識這麼差勁？東海這麼一條大魚愣是給錯過去了！”

　　秦剛笑了笑，張恪在整個錦湖系里持有權益只有10%，就算只計算錦湖系的國內資產，張家的財富就要超過一百二十億了。

　　施飛平時比較沉默寡言的，他看著蒙樂蹺著二郎腿坐在席若琳的背後幫她參謀，問道：“老蒙，來，跟我們透透底，不然就太壓抑了……”

　　“去，我也是簽保密協議的……”蒙樂撇撇嘴不理施新飛，下巴壓在席若琳的香肩上指導她如何配制個人股份才更合適。

　　見蒙樂嘴硬，時學斌調戲他道：“老蒙，你也說過了，男女搭配要講究個劫富濟貧原則，有錢的男人要娶漂亮的窮女人，有錢的女人要娶有才的窮男人，你跟席師姐湊在起來，至少抹殺了兩個靠結婚脫貧致富的機會，我說你們倆是不是……”他話沒有說話，就給席若琳丟過來的筆砸中腦袋，“唉呦”一聲，見蒙樂那里套不出話，轉頭看向令小燕，“令師姐……”

　　“我知道的跟你們一樣多，不要喊我師姐！”令小燕趕忙拿話堵住他的嘴，時學斌這人嘮叨起來沒完，給他多說兩話，指不定讓他忽悠住了。

　　她張恪認識久了，她與張恪認識時，愛達集團遠沒有今天的規模，張恪當時還要騙黛兒給愛達集團當廣告模特，都四年多時間過去了，感覺還真快啊。

　　四年前，愛達還是愛達，盛鑫還是盛鑫，令小燕也沒有想到現在愛達與盛鑫已經融合為一體了。

　　從朱小軍那里，她略知道葉家在國內政壇上的地位，葉家那種人脈深遠的影響，不是某個省委書記或者部長能夠抵上的，心想盛鑫電器幾乎是葉家一手打造的，既然盛鑫電器也融入錦湖了，那葉家在錦湖系占有的權益應該不會太少。

　　令小燕能猜到張恪從頭到尾都主導了愛達集團的發展，主導了整個錦湖系經濟帝國的締造，這些能從張恪平時與錦湖系其他的核心人物日常交往中可以看出來，但是張恪在這個經濟帝國里持有多大的權益，她還的確猜不好，猜不好，似乎也沒有什麼不好的地方。

　　時學斌將令小燕堵住不讓他說話，嘿然一笑，問蒙樂：“交叉持股後，我這點股份跟錦湖系其他成員企業的管理層相比，差不多能算到什麼職級……”

　　“差不多經理、副經理吧，”蒙樂說道，“其實這個也難說，也說不准，錦湖系成員企業都在飛速的發展，同級別、同業績貢獻，提前一年拿到的期權與拖後一年拿到的期權就有很大的差異，在任何一家企業里，老員工總是要占些便宜的……你關心這個做什麼？”

　　“老時他是在考慮勾引音樂學院的女孩子時怎樣跟人家准確的描述他此時的身家與社會地位……”董躍華說道。

　　蒙樂笑了起來，催著大家將事情做完。

　　他與杜飛兩人的交叉持股計劃，錦湖商事與錦湖的其他海外公司都在可選擇范圍之內。

　　能接觸到錦湖商事與ESS的財務數據，才算接觸到錦湖的核心商業機密，蒙樂大體上知道錦湖系內權益分配的情況——

　　葉家以葉愛國、葉小桐、邵心文三人為代表為錦湖系直接創造了盛鑫電器、盛鑫電訊兩家成員企業，在錦湖持有約14%的權益；孫尚義夫婦九七年時手里持有的現金就超過二十億港元，為錦湖系這兩年的發展提供有力的資金支持，在錦湖持有約10%的權益；謝晚晴可以說是站在錦湖背後的女人，沒有謝晚晴的支持，錦湖的起步絕不可能這麼順利，只不過她這兩年正逐步的從錦湖退出來，專心投入到海裕國際私立學校的經營上，個人在錦湖持有的權益已經不足5%；邵至剛、盛青以及張恪的小叔張知非等人都是相繼獨立創造了一番事業後再融入錦湖系，差不多持有7%的權益；龐大的管理層約持有14%的權益（這里面又以蘇津東、丁愧兩人所占權益最大，兩人約占5%）；東南亞華商包括葛家（葛明德）、陳家（陳文聰）、何家（何照奎）、馬家（馬文渠）等持有約5%的權益……

　　一個個排除的話，就不難計算出張恪個人在錦湖系里持有的權益：比45%略少一些，比44%略多一些。

　　要是說錦湖系國內國外資產值一千億，那張恪的個人財富就有四百四十億，錦湖系國內國外資產值兩千億，那張恪的個人財富就有八百八十億。

　　若是要按實際資產計算……其實錦湖此時的資產是最難估算的愛達、盛鑫、香雪海、新光等四大商標所蘊含的無形資產究竟以多少價值計算才合適？

　　數以千計的發明專利所形成的技術資產究竟以多少價值計算才合適？

　　蒙樂敢肯定，錦湖失心瘋將DPM-iplayer專利池所覆蓋的發明專利全部轉讓出去至少能換回超過十億美元的現金來。

　　NAND型閃存芯片專利池所覆蓋的發明專利，全球只有錦湖與三星電子從東芝獲得授權而且錦湖獲得的許可授權比三星電子還要徹底，要是錦湖失心瘋將NAND型閃存技術相關授權轉讓出去，少說也能換回超過十億美元的現金來。

　　蒙樂對國內其他潛藏在海面的民營資本勢力沒有足夠的認識，不好說張恪以他個人資產能不能當上中國首富，不過那個叫胡潤的家伙給中國富豪排名的百富榜也只能茶余飯後作為談資，真當不了真。

　　蒙樂接觸到核心機密也多，與張恪私下里交流也深入，他知道張恪早就對具體個人資產有多少不再感興趣。

　　今年，錦湖系國內海外總收益預計能突破一百二十億，分配到張恪個人名下就能獨享五十多億的淨收益，蒙樂想想也是，要是個人財富每年都幾十億、上百億的增漲，真的沒有必要再去計較個人財富有多少了——錦湖的股權關系復雜，資產體系復雜，要從頭算一遍個人資產，還是異常頭疼的事情。

　　秦剛、時學斌們這邊談笑打岔，差不多到五點多鍾才將事情整完，葉小桐接了個電話，拉著張恪、杜飛出去，半天人就再沒有回來。

　　這邊的事情結束，有工作人員過將文件、材料點齊收走。

　　……………………

　　在會議室里坐了半天，感還有些腰酸背疼，秦剛給時學斌拉著找地方抽煙去，看到拐角過道頂端的小會議室門開著，張恪他們人在里面，秦剛往里面看了看，除了杜飛與挺著肚子的葉小桐外，世紀錦湖老總邵至剛也在，高新區黨工委書記王維均以及投資促進局局長姚文盛也在里面，不知道他們在談什麼事情。

　　這候張恪轉過頭來看到秦剛與時學斌，就站在小會議室里問：“你們的事情做完了？”

　　“嗯，坐了半天，出來透口氣。”秦剛見張恪沒有拒絕他們進去的意思，就跟時學斌走進小會議室，檀紅色的會議桌給幾張建築圖紙覆蓋了大半，王維均、邵至剛等人抬頭看了看秦剛與時學斌，沒有說什麼話，繼續就著圖紙討論，大家都站著說話，只有葉小桐是孕婦，理所當然的坐在那里旁聽。

　　秦剛與時學斌站在後面邊看圖紙邊聽他們議論，稍過片刻就明白過來他們是在討論一座超高層建築設計方案。

　　討論時沒有人提高具體高度與樓層，秦剛站得稍高，看不清圖紙上的標注，時學斌頂了頂他的腰，小聲的說：“五十二層……”

　　這個家伙竟然有心站在後面數效果圖上的樓層，秦剛還真是嚇了一跳，除了那些沒有太大意義的單塔型電視塔建築外，建鄴最高的高樓也只有一百四十八米，是新市街的地標建築國貿中心。

　　既然是高新區黨工委書記過來參與設計方案的討論，難道說湖東要建二百米以上的超高層建築？

　　這時候蒙樂他們也收拾綴好文件、材料，走過來擠到門口圍看，邵至剛回過頭對蒙樂他們說道：“來，來，你們也一起過來提些意見，讓我們參考……”

　　“別，”張恪有意見了，說道，“意見越多，設計越復雜，建造成本越高，我看就照方方正正的設計蠻好的……”

　　王維均搖頭而笑，與姚文盛朝里站了站，讓出更多的空間讓蒙樂、秦剛他們擠到會議桌邊上來，能夠看清圖紙。

　　杜飛跟蒙樂他們解釋：“這樓要建成燕園西北角上，主體部分淨高要達到二百米，再加個幾十米高的高頂……現在只是討論草案，現在這個草案太朴素了些，還有命名也沒有確定下來……”

　　“呵呵，小杜也支持我的觀點啊，”王維均笑了起來，“我可是指望錦湖在這里建的第一座超高層樓能引領城市風騷的……我跟羅君書記討論過，錦湖可不可能將預算再放寬一些，可以邀請海外著名設計師參與設計競爭，這個機會不僅能擴大建鄴的城市影響，也能擴大錦湖的影響……”

　　既然王維均都這麼說了，也將羅君的意思傳達了，張恪撇了撇嘴說道：“那就按照十二億的標准設計，從中扣除六千萬做設計費，應該能邀請到全球最頂級的設計事所院參與設計競標了……”

　　“啊……”大家都愣在那里，王維均張了張嘴，過了一會兒才說道：“你還哭窮！你這就叫窮！”

　　“你剛才不是要提高城市影響，不是要提高錦湖的影響嗎？”張恪嘿然一笑。

　　秦剛只是下意識的覺得六千萬的設計費有些多，畢竟不是行內人，也不知道設計費應該多少才是合理的水平。

　　邵至剛搖頭嘆道：“國內做超高層設計，每平方米四十、五十都算是高的，這個項目才十萬平方米，能出一千萬的設計費就足以讓國內最好的幾家設計院搶破頭了；國際最頂級的設計師事務所，正常報價也在兩千五六百萬左右——現在給出六千萬，足以讓國際最頂級的幾家設計師事務所爭得頭破血流。”

　　“一棟二百多米高的樓，放到亞洲，也談不上有什麼影響……”張恪笑著說，“也可以多邀請幾家國內的設計院參與競標，國外的月亮不見得就比中國圓。”